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CFi.CN讯：回盛生物2026年上半年实现营业收入8.65亿元，同比增长5.2%，归母净利润2.06亿元，同比增长75.59%，扣非净利润1.42亿元，同比增长43.26%。公司拟每10股派发现金红利3元。同时原料药业务收入3.79亿元，同比增长13.56%，海外销售收入同比大增72.79%。最新财报显示，尽管国内养殖行情低迷导致制剂业务收入同比微降2.28%，但通过成本优化，制剂毛利率仍提升1.07个百分点。

一份研报观点认为，公司上半年经营业绩整体向好。研报指出，原料药业务成为业绩增长核心驱动，毛利率大幅提升14.91个百分点，主要得益于海外市场快速扩张和绿色技改项目投产。调研显示，公司研发费用同比增长70.57%至0.54亿元，新获伊曲康唑内服溶液、丙泊酚注射液、头孢泊肟酯片三个宠物药品批文，产品线进一步向宠物医疗延伸。

研报认为，研发投入加大虽短期对二季度扣非利润有一定影响，但长期将显著增强公司竞争力。非经常性损益中的征迁补偿也为业绩提供支撑。基于经营向好趋势，研报上调2026-2028年盈利预测并维持买入评级。原料药海外高增长与宠物赛道拓展有望成为未来股价重要催化因素。