作者：欧阳靖宇

从疫情三年到如今消费强势复苏，休闲零食可以说是穿越周期的“黄金”行业。近日，休闲零食行业头部品牌良品铺子上交了一份较为稳健的中期答卷，报告期内，公司实现营业收入39.87亿元，归母净利润1.89亿元。

为了加快店型创新，良品铺子二季度加大对大店升级改造和新店型探索的投入，探索六代大店新店型，开出全国首家“零食王国”店，进一步探索全新的服务场景和增长点。

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在业内看来，休闲零食市场空间大，良品铺子在线下已形成较强的供应链优势的基础上，主动积极求变，通过开设大店模式，寻求新的突破和增长，以高品质产品和服务为核心动力，高端零食品牌形象已深入人心，随着各种大店新店型形成规模，未来收入利润有望稳步增长。

基本盘稳固 以变应变

近年来休闲食品行业竞争愈发激烈，各路“玩家”使出浑身解数通过差异化的商业模式展开新的角逐。良品铺子成长的17年，经历了我国零售行业深度变革，互联网、新零售、电商等概念层出不穷，以线下门店起家的良品铺子，在渠道变革的洪流中快速适应，抢占先机，在不断求“变”的过程中品牌地位逐步稳固。

创新求变已经成为良品铺子刻在骨子里的基因，今年上半年，良品铺子求变之路仍在持续。面对宏观形势、外部环境、用户需求的变化，良品铺子围绕“强调竞争和规模，单店为王”的导向，以“用户购买零食最关心什么”为出发点，从提升用户产品价值感、品类创新、门店模式创新等方面进行业务变革。

良品铺子全渠道基本盘进一步巩固，截至报告期末，公司门店总数达到3299家，分布于23个省/自治区/直辖市178个城市，实现了从核心商圈、交通枢纽、街边到社区门店的多层次覆盖。

线上渠道方面，良品铺子挖掘行业结构化增长的核心品种，以产品驱动业务增长；聚焦节令节点做爆发，年货节礼盒销售在行业整体增速放缓前提下，实现了量利双增；依据各平台用户购买场景和购买行为的差异性，优化产品的包装方式和规格，在美团、朴朴等即时零售平台，实现销售同比增幅72%，在天猫超市类生活超市平台，实现销售同比增长16%。在团购渠道，良品铺子通过代理模式升级，在湖北和江苏市场迅速布局，销售额分别同比提升139%和294%。

在业内人士看来，中国休闲零食市场仍处于高速发展期，但整个行业仍呈现出小而散、同质化的竞争格局，而良品铺子早在2019年初就提出“高端零食”战略，精准把握了休闲零食行业所有发展趋势，随着良品铺子从区域扩张走向全国化，新的增长周期有望开启。

创新势能加速释放

坐拥全渠道8000万会员、3000多家门店的良品铺子不断求变的背后，是对自主研发和创新的重视。在店型模式方面，今年良品铺子加快店型创新，聚焦用户体验提升，推出咖啡、烘焙、短保等高频系列产品，带动客单数、单店销售额增长；布局多品牌多品类组合店型，打造全国首家“零食王国”店，售卖3000余款产品，开业三天销售突破76万元。

在产品创新方面，良品铺子聚焦核心品类创新研发，上半年自主研发及上市48款产品，开展了9项营养健康加工创新技术的研究。公司持续深耕细分市场，儿童零食品牌“小食仙”共推出25款新产品，同时抓准节令送礼需求，打造高品质坚果礼盒、健康粗粮粽礼盒系列产品，端午节期间销售额同比增长25.0%。

在创新研发方面，良品铺子是有底气的。旗下营养健康研究院硕士及以上学位人才占比超过 90%，建立了自己的产品检测中心，通过了国家实验室（CNAS）认证，并建立投入使用 6 个专业研发实验室，包括肉类海味素食研发实验室、糖巧果脯研发实验室、饮品研发实验室等等。

除自主研发外，良品铺子与国内知名院校、科研院所合作，搭建研发平台，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。目前，已与中国农科院、中国食品发酵工业研究院、中国农业大学、江南大学等展开深度研发合作。

在业内看来，良品铺子以市场为导向积极创新求变，充分体现了其眼界和格局，随着研发成果的不断沉淀，以差异化技术突破产品品类边界，产品护城河将持续拓宽。对于创新研发的执念，也反映出良品铺子坚持长期主义和高质量发展的决心。良品铺子持续发力全渠道、多品类的经营策略进一步夯实了其品牌地位，蓄势更强的增长动能。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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